福田汽车(600166):上半年业绩表现亮眼,重卡出口势头迅猛-2025年半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、上调目标价至3.73元，维持“增持”评级，基于2025年17倍PE估值。2、2025年上半年营收303.7亿元，同比+26.7%，归母净利润7.8亿元，同比+87.6%。3、25Q2营收155.7亿元，同比+40.3%，环比+5.2%；归母净利润3.4亿元，同比+115.9%，环比-21.8%。4、重卡销售6.7万辆，同比+74.3%，市场…
研究对象福田汽车
发布机构国泰海通
分析师刘一鸣
发布日期2025-08-28
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象福田汽车
股票代码600166
公司共识评级看好近 180 天 · 6 家机构
一致目标价¥4.66中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、上调目标价至3.73元，维持“增持”评级，基于2025年17倍PE估值。2、2025年上半年营收303.7亿元，同比+26.7%，归母净利润7.8亿元，同比+87.6%。3、25Q2营收155.7亿元，同比+40.3%，环比+5.2%；归母净利润3.4亿元，同比+115.9%，环比-21.8%。4、重卡销售6.7万辆，同比+74.3%，市场占有率12.3%，同比+4.8个百分点；出口同比增长135.7%。5、新能源销量5.0万辆，同比+151.0%，市场占有率12.5%，同比+4.2个百分点。 #盈利预测与评级：预计2025/26/27年EPS分别为0.22/0.25/0.28元，对应归母净利润预测为17.36/19.41/22.43亿元。维持“增持”评级，目标价3.73元。 #风险提示：商用车产销不及预期，原材料价格大幅上涨。
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