中简科技(300777):航空航天高景气驱动业绩增长,新产能建设助力成长加速-公司动态研究

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入4.64亿元，同比增长59.46%；归母净利润2.08亿元，同比增长99.15%；扣非归母净利润1.98亿元，同比增长112.42%。2、销售毛利率63.86%，同比增长3.22个百分点；销售净利率44.91%，同比增长8.94个百分点。3、碳纤维收入3.46亿元，同比增长76.54%，毛利率64.65%；碳纤维织物收入1.18亿元，同比增长24.78%，毛利率61.53%。4、2025年第二季度营收2.25亿元，同比增长55.96%；归母净利润0.95亿元，同比增长109.41%。5、三期项目投资进度达96.85%，预计2026年6月30日达到预定可使用状态；拟投资14.02亿元建设四期项目，达产后预计年销售收入15.88亿元，净利润7.74亿元。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为10.60亿元、12.74亿元、15.92亿元；归母净利润分别为4.65亿元、5.58亿元、7.04亿元；对应的PE分别为33倍、27倍和22倍，维持“买入”评级。

#风险提示：宏观经济波动风险；客户集中度较高的风险；市场竞争加剧的风险；应收账款回收不及时的风险；原材料价格波动的风险。

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