浙江仙通(603239):业绩稳健增长,客户资源和成本控制优势显著

#核心观点： 1、公司2025年上半年实现营业收入6.72亿元，同比增长21.10%。 2、公司2025年上半年实现归母净利润1.07亿元，同比增长17.10%。 3、2025年上半年公司毛利率为29.94%，同比下滑1.2个百分点。 4、公司销售费用率3.62%，管理费用率4.33%，研发费用率3.81%，同比均有所降低。 5、公司是中国本土汽车密封条行业龙头，客户包括一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利汽车、长安汽车等主流车企。 6、公司成本控制优势突出，工装模具自制率达90%以上，通过绩效考核降低废品率，推行岛区化生产模式，优化采购流程。 #盈利预测与评级： 预计公司2025-2027年实现归母净利润2.52/3.08/3.66亿元，对应PE分别为17.6/14.3/12.1倍，维持“增持“评级。 #风险提示： 订单交付不及预期；行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险。