光大银行(601818):利润维持正增,存贷稳增,零售不良率维持下降趋势-详解2025年半年报
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、光大银行1H25营收同比下降5.75%，净利润同比增长0.55%。2、2Q25单季年化净息差环比下降1bp至1.37%，资产收益率和计息负债付息率均环比下降12bp。3、存贷稳健增长，1H25生息资产同比增长6.4%，贷款同比增长4.9%，存款同比增长8.5%。4、信贷结构显示对公投放较好，零售信贷回暖；存款增长以定期存款为主。5、1H25…
研究对象光大银行
发布机构中泰证券
分析师戴志锋
发布日期2025-09-04
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象光大银行
股票代码601818
公司共识评级看好近 180 天 · 9 家机构
一致目标价¥4.06中位数 · 6 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、光大银行1H25营收同比下降5.75%，净利润同比增长0.55%。2、2Q25单季年化净息差环比下降1bp至1.37%，资产收益率和计息负债付息率均环比下降12bp。3、存贷稳健增长，1H25生息资产同比增长6.4%，贷款同比增长4.9%，存款同比增长8.5%。4、信贷结构显示对公投放较好，零售信贷回暖；存款增长以定期存款为主。5、1H25净非息收入同比下降6.2%，手续费收入同比下降0.9%。6、资产质量总体稳定，不良率持平于1.25%，不良生成率和关注类占比同比下降，逾期率下降。7、细分行业不良率显示对公不良率下降，零售不良率微降；对公不良主要集中在房地产、制造业和批发零售行业。
#盈利预测与评级：公司2025E、2026E、2027E PB 0.46X/0.42X/0.40X；PE 5.26X/5.12X/5.05X。维持“增持”评级。
#风险提示：经济下滑超预期、公司经营不及预期。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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