吉冈精密(836720):2025H1扣非归母净利润yoy+32％,持续受益于欧美业务布局与国内主机厂开拓

#核心观点：1、2025H1公司实现营收3.35亿元，同比增长38%；归母净利润3230万元，同比增长23%；扣非归母净利润3223万元，同比增长32%；经营性现金流净额4741万元，同比增长273%。2、2025Q2实现营收1.79亿元，同比增长30%，环比增长16%；归母净利润1665万元，同比增长5%，环比增长6%；扣非归母净利润1647万元，同比增长7%，环比增长4%。3、汽车零部件营收18886万元，同比增长32%；电子电器零部件营收9314万元，同比增长41%；其他零部件营收2477万元，同比增长85%。4、内销业务营收26815万元，同比增长27%；外销业务营收6637万元，同比增长111%。5、新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，市占率提升至44.3%。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.73亿元、0.92亿元、1.15亿元，对应市盈率分别为73.9倍、59.1倍、47.2倍。维持“增持”评级。 #风险提示：实际控制人不当控制风险、原材料价格波动风险、宏观经济波动风险。