具身智能行业：特斯拉量产恢复推进，Robotaxi加速商业化落地

#核心观点： 1、智能驾驶景气度稳健向上，智驾渗透率提升，Robotaxi加速商业化落地。小马智行第七代自动驾驶车辆在北京、广州、深圳取得L4级测试许可，如祺出行发布“Robotaxi+”战略推动商业化。 2、机器人景气度保持稳健向上，WAIC大会展示密集应用。特斯拉明确Optimus gen3原型机3个月内推出、2026年初量产，宁波华翔智能产业基地建成并承接智元代工。 #投资建议： 1、智能驾驶：关注地平线机器人（芯片）、激光雷达整机龙头、舜宇光学/宇瞳光学（光学器件）、传感器清洗系统公司、华为系/理想汽车（整车）。 2、机器人：特斯拉、figure、华为、字节、小米、智元等本体厂商；触觉传感器、谐波减速器、高功率密度电机、peek材料等供应链环节。 #风险提示： 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。