电力设备行业：AIDC、储能等高景气延续，机器人、氢能长期潜力凸显－新能源行业周报

#核心观点：1、电力设备受益于AIDC高景气与高压设备放量，出口端表现强劲，25H1电力变压器出口增速40%+。2、锂电环节凭借旺季来临、储能超预期及低估值优势，具备修复空间，龙头估值修复至20x为合理位置。3、光伏受政策与硅料控产支撑，企业亏损有望收窄，行业盈利中枢上移需供需超预期变化。4、储能延续高景气，海外市场需求高增，国内政策利好需求。5、风电主机企业盈利进入修复通道，26年毛利率有望明显改善。6、氢能SOFC赛道长期潜力凸显，降本将体现度电成本经济性优势。7、机器人板块短期热度消退，但技术与应用落地可期，关注海外定点与国内产线落地。 #投资建议：1、阳光电源：下半年业绩预计保持强势，AIDC电源中长期提供增量。2、德业股份：当前估值偏低，工商储、户储离网产品成为核心增量。3、海博思创：行业高景气，看好公司发展。4、运达股份：主机毛利率同比提升。5、金风科技：主机毛利率同比提升。6、东方电气：主机毛利率同比提升。7、电气风电：主机毛利率同比基本持平。8、三一重能：主机毛利率同比下降。9、海力：Q2业绩表现亮眼。10、宁德时代：板块龙头估值修复。 #风险提示：无风险提示内容