蓝特光学(688127):上半年净利润增长110％,玻璃非球面与晶圆业务持续成长

#核心观点：1、上半年营业收入5.77亿元，同比增长52.54%；归母净利润1.03亿元，同比增长110.27%；毛利率35.98%，同比提升4.38个百分点。2、第二季度营业收入3.21亿元，同比增长52.23%，环比增长25.63%；归母净利润0.58亿元，同比增长191.00%，环比增长26.91%；毛利率36.96%，同比提升7.82个百分点，环比提升2.21个百分点。3、光学棱镜业务因智能手机潜望式摄像头模组的微棱镜产品终端需求扩张而增长，三角棱镜产品手机应用已形成初步产出。4、玻璃非球面透镜业务受益于车载电子、光通讯、智能手机、手持影像创作设备多品类应用市场空间扩张而增长。5、玻璃晶圆业务稳健发展，与全球领先半导体供应商、光学材料供应商在AR应用上实现深度战略协作，与国内外多家光波导厂商达成广泛合作，已推出可导入衍射光波导全彩量产方案的玻璃晶圆产品。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入14.90/19.02/24.23亿元，归母净利润3.56/4.70/5.75亿元，当前股价对应PE分别为39.1/29.7/24.2，维持“优于大市”评级。 #风险提示：下游需求不及预期；新品进展不及预期；市场竞争的风险等。