创世纪(300083):3C需求稳步扩容,25H1业绩同比高增

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收24.4亿元，同比增长18.4%，归母净利润2.3亿元，同比增长47.4%。2、单Q2实现营收13.9亿元，同比增长15.7%，环比增长33.0%；归母净利润1.3亿元，同比增长36.0%，环比增长37.3%。3、分地区看，内销收入22.8亿元，同比增长15.4%，占比93%；外销收入1.6亿元，同比增长89.5%，占比7%。4、分产品看，数控机床业务营收23.5亿元，同比增长17.8%；钻攻机营收9.0亿元，同比增长34.1%，占比37%。5、2025H1综合毛利率25.1%，同比提升2.1个百分点；期间费用率12.1%，同比下降0.7个百分点；净利率9.8%，同比提升1.8个百分点。6、公司持续加大产品开发力度，针对人工智能、人形机器人、低空经济等新兴行业推出多款定制化数控机床。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为52.8亿元、60.6亿元和69.5亿元，同比增长15%、15%和15%；归母净利润分别为4.7亿元、5.4亿元和6.3亿元，同比增长96%、16%和16%；EPS分别为0.28元、0.33元和0.38元。首次覆盖，给予“增持”评级。 #风险提示：宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，原材料价格上涨风险。