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中国国航(601111):裸票提升油价下降,Q2实现扭亏为盈
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1公司营业收入808亿元，同比增长1.6%；归母净利润-18.1亿元，同比减亏9.8亿元。2、Q2营业收入407亿元，同比增长3.2%；归母净利润2.4亿元，同比扭亏为盈。3、客运收入732亿元，同比增加0.6亿元；RPK同比增长5.2%，其中国际RPK同比增长17%；客公里收益0.51元，同比下降4.9%。4、货运收入36亿元，…
研究对象中国国航
发布机构国金证券
分析师郑树明,王凯婕
发布日期2025-08-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国金证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国国航
股票代码601111
公司共识评级看好近 180 天 · 12 家机构
一致目标价¥8.28中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1公司营业收入808亿元，同比增长1.6%；归母净利润-18.1亿元，同比减亏9.8亿元。2、Q2营业收入407亿元，同比增长3.2%；归母净利润2.4亿元，同比扭亏为盈。3、客运收入732亿元，同比增加0.6亿元；RPK同比增长5.2%，其中国际RPK同比增长17%；客公里收益0.51元，同比下降4.9%。4、货运收入36亿元，同比增加2.5亿元。5、单位座公里营业成本0.44元，同比下降2.17%；毛利率3%，同比增加0.4pct。6、财务费用率下降1.2pct，主要因利息支出减少及汇兑收益。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年净利润分别为8亿元、60亿元、93亿元。维持“买入”评级。 #风险提示：需求恢复不及预期风险，汇率波动风险，油价上涨风险，增发摊薄风险，安全事故风险。
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