电力及公用事业行业：煤炭需求回暖带动价格反弹，甘肃首推全容量补偿政策－周报

#核心观点： 1、煤炭需求回暖带动价格反弹，秦港5500大卡动力煤报价持续上涨至642元/吨。 2、7月起主要电厂日耗合计持续攀升，带动市场煤需求释放，焦煤期货环比大涨，黑色系产品走强。 3、全国电力负荷不断创新高，最大负荷首次突破15亿千瓦，16个省级电网负荷36次突破历史新高。 4、火电需求持续增长，煤价低位及多地7月代购电价环比增长或跌幅缩窄，火电企业业绩仍有提升空间。 5、水电电价相对稳定有望带动水电企业盈利稳步增长，火电和水电板块业绩表现或相对优异。 #投资建议： 1、煤炭板块：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、晋控煤业。 2、火电板块：京能电力、华电国际、华能国际、大唐发电。 3、水电板块：长江电力、川投能源。 4、核电板块：中国广核（A+H）、中国核电。 5、新能源板块：福能股份、中闽能源。 #风险提示： 安全生产风险、国际形势变动风险、宏观经济波动风险、商品价格大幅波动风险、项目建设进度不及预期风险、政策支持力度不及预期风险、市场竞争加剧风险。