个股研报未分类有原文
森马服饰(002563):收入增势稳健,费用率抬升致盈利承压-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1收入61.49亿元，同比增长3.3%，归母净利润3.25亿元，同比下降41.2%；扣非归母净利润2.96亿元，同比下降45.2%。2、2025Q2收入30.7亿元，同比增长9.0%，归母净利润1.1亿元，同比下降46.3%；扣非归母净利润1.0亿元，同比下降49.5%。3、分品牌：2025H1休闲服饰收入17.23亿元，同比下降…
研究对象森马服饰
发布机构国泰海通
分析师赵博,盛开
发布日期2025-08-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象森马服饰
股票代码002563
公司共识评级看好近 180 天 · 22 家机构
一致目标价¥6.79中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1收入61.49亿元，同比增长3.3%，归母净利润3.25亿元，同比下降41.2%；扣非归母净利润2.96亿元，同比下降45.2%。2、2025Q2收入30.7亿元，同比增长9.0%，归母净利润1.1亿元，同比下降46.3%；扣非归母净利润1.0亿元，同比下降49.5%。3、分品牌：2025H1休闲服饰收入17.23亿元，同比下降5.0%；儿童服饰收入43.13亿元，同比增长6.0%。4、分渠道：2025H1线上收入同比微降0.1%，直营收入同比增长34.8%，加盟收入同比下降2.8%，联营收入同比下降25.3%。5、宣布中期分红，每10股派发1.5元现金红利，分红率124%。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为9.02亿元、10.84亿元、12.07亿元，每股收益分别为0.33元、0.40元、0.45元。给予2026年16倍PE，目标价6.63元，维持“增持”评级。 #风险提示：终端消费需求不及预期，存货跌价风险
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。