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华纳药厂(688799):高端化药与创新中药共发展,重磅抗抑郁药临床顺利-深度研究
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计公司2025/2026/2027年营业收入为15.77/17.90/20.16亿元，同比增速为11.62%/13.51%/12.62%；归母净利润为1.74/1.89/2.05亿元，同比增速为5.80%/8.85%/8.28%。对应EPS分别为1.32/1.44/1.56元。首次覆盖，给予“买入”评级。
研究对象华纳药厂
发布机构太平洋证券
分析师谭紫媚,张懿
发布日期2025-07-25
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属太平洋证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象华纳药厂
股票代码688799
公司共识评级强烈看好近 180 天 · 2 家机构
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 铋剂在根除幽门螺杆菌（Hp）的临床疗效确切，铋剂四联疗法已成为根治慢性胃炎、消化性溃疡的专家推荐首选治疗方案。
- 公司搭建了从原料药到制剂的铋剂产业链，有望成为国内最大的铋剂原料药、制剂生产平台；枸橼酸铋钾胶囊全国首家通过一致性评价。
- ZG-001有望成为新一代快速起效、无成瘾、口服抗抑郁药，重塑抗抑郁药市场格局。预计ZG-001在2032年达到销售峰值35.6亿元。
#盈利预测与评级
预计公司2025/2026/2027年营业收入为15.77/17.90/20.16亿元，同比增速为11.62%/13.51%/12.62%；归母净利润为1.74/1.89/2.05亿元，同比增速为5.80%/8.85%/8.28%。对应EPS分别为1.32/1.44/1.56元。首次覆盖，给予“买入”评级。
#风险提示
全国药品集中采购风险；基药目录和医保目录调整风险；创新药管线研发不及预期风险。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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