云铝股份(000807):绿色铝龙头业绩稳健增长,分红比例抬升彰显公司经营信心-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收291亿元，同比增长18%；归母净利润27.7亿元，同比增长10%。2、铝产品产量161万吨，同比增长16%；铝产品售价19,508元/吨，同比增长1%。3、公司拟每10股派发现金红利3.2元，分红比例达40.1%。4、资源拓展和项目建设有序推进，包括铝土矿探矿权获取、电解铝烟气治理项目试运行、再生铝示范线建成、金属镓项目投产。5、科技创新能力增强，开发多款高端合金产品，直流电耗实现降低。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现归母净利润59/72/81亿元，对应PE为10.5/8.7/7.7倍。维持买入评级。 #风险提示：金属价格大幅波动风险，全球政治波动及汇率风险，市场竞争及需求波动风险。