长城汽车(601633):产品矩阵焕新,生态出海提速

#核心观点：1、长城汽车构建以整车为核心，全面布局新能源、智能化相关技术产业的森林生态体系，并采用研、产、供、销、服全面出海的“生态出海”模式。2、公司拥有哈弗、魏牌、欧拉、长城皮卡和坦克五大品牌，产品涵盖SUV、轿车、皮卡、MPV四大品类，依托森林生态体系推出新一代智驾系统Coffee Pilot Ultra和智慧空间系统Coffee OS 3。3、2025年1-7月累计销售新车67.4万辆，同比增长3.6%，新车型如2025款坦克300、二代哈弗枭龙MAX等相继上市。4、海外市场覆盖170多个国家和地区，海外渠道达1400家，累计销售200万辆，2025年1-7月海外销售23.9万台，主要出口俄罗斯、南美洲及澳洲等地。 #盈利预测与评级：预计25-27年归母净利润分别为146.2/178.6/214.7亿元，维持“强烈推荐”投资评级。 #风险提示：国际贸易环境变化对汽车行业产生影响的风险；汽车行业竞争加剧风险；人工智能影响风险。