传媒互联网产业行业：美联储主席转鸽后虚拟资产反弹最大，寻找映射标的

#核心观点： 1、美联储主席转鸽后虚拟资产反弹最大，建议寻找港股相关映射标的。 2、海外中国资产重估热情延续，全球流动性外溢预期对中概和港股带来估值提升。 3、中报高峰期个股表现超预期，市场积极寻找低估值和边际变化的细分赛道。 4、持续看好区块链和虚拟资产相关产业趋势，北美虚拟资产资本化趋势明显。 #投资建议： 1、教育：关注华南地方龙头卓越教育集团，合同负债同比增长28%，业务增长稳健。 2、奢侈品：聚焦超高端客群的爱马仕、历峰集团以及轻奢品牌Coach表现突出；Clarks母公司非凡领越通过优化产品组合和运营效率扭亏为盈。 3、咖啡茶饮：咖啡行业维持高景气，茶饮行业竞争加剧，需关注补贴退坡和社保新规成本压力。 4、电商：大盘增速放缓，竞争激烈，即时零售/外卖投入大影响利润；关注阿里巴巴组织架构调整。 5、流媒体：政策落地有望修复长视频行业，建议关注长视频平台和音乐订阅平台。 6、虚拟资产&交易平台：趋势向好，以太坊创新高；关注富途虚拟资产布局。 7、地产交易：核心城市二手房交易承压，建议关注贝壳。 8、汽车服务：关注途虎门店数量提升至7205家，利润超预期。 9、传媒：游戏板块高景气，建议关注心动公司、巨人网络、吉比特、神州泰岳。 #风险提示： 后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。