可选消费行业：“银发经济”的黄金时代－消费洞察系列

#核心观点：1、银发经济市场规模超7万亿元，预计2028年达12.3万亿，2024-2028年复合年增长率为11.6%。2、需求从“老有所依”转向品质升级和悦己消费，供给创新和政策支持推动产业发展。3、新银发群体消费力强，注重品牌和产品质量，线上消费意愿提升。4、日本市场经验显示康养保健、旅游文娱等领域有突出表现。5、行业评级为增持（维持）。 #投资建议：1、悦己疗愈型消费：上美、毛戈平、巨子、珀莱雅、爱美客、美丽田园、石头科技、绿联、海尔智家、萤石、TCL电子、老铺、安踏、思摩尔。2、体验价值型消费：亚朵、华住、中免、宋城、蜜雪、古茗、茶百道、乖宝、中宠。3、普惠功能型消费：稳健医疗、百亚、圣贝拉。 #风险提示：下游消费需求不及预期、市场竞争加剧、政策监管变化。