金石资源(603505):2025H1营收大幅创新高,各项目进展较好,短期承压不改长期成长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营收17.26亿元，同比增长54.24%；归母净利润1.26亿元，同比下降24.74%。2、营收增长主要来自金鄂博氟化工产能释放，销售无水氟化氢9.58万吨，同比增加4.68万吨，AHF营收同比增长114.96%。3、翔振矿业技改导致利润减少近2000万元；蒙古国项目归母净利润亏损1704万元；金石新材料和江西金岭因锂行业周期影响亏损2754万元。4、各项目进展顺利：单一矿山销量15.44万吨；包钢金石选矿项目生产萤石粉39万吨；金鄂博氟化工生产无水氟化氢10.3万吨；蒙古国项目处理原矿约20万吨，生产萤石块矿近4万吨。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.98、4.12、6.65亿元，EPS分别为0.35、0.48、0.79元，当前股价对应PE分别为47.4、35.0、21.2倍，维持“买入”评级。 #风险提示：项目进展不及预期，产品价格大幅下滑，下游需求不及预期。