鱼跃医疗(002223):业绩符合预期,期待cgm新品放量-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入46.59亿元，同比增长8.16%；归母净利润12.03亿元，同比增长7.37%；扣非归母净利润9.14亿元，同比下降5.22%；经营活动现金流净额11.67亿元，同比增长15.13%。2、分业务看：呼吸制氧收入16.74亿元，同比增长1.93%；临床器械及康复解决方案收入11.34亿元；家用健康检测解决方案收入…
研究对象鱼跃医疗
发布机构东吴证券
分析师朱国广
发布日期2025-08-23
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东吴证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象鱼跃医疗
股票代码002223
公司共识评级看好近 180 天 · 23 家机构
一致目标价¥37.19中位数 · 10 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入46.59亿元，同比增长8.16%；归母净利润12.03亿元，同比增长7.37%；扣非归母净利润9.14亿元，同比下降5.22%；经营活动现金流净额11.67亿元，同比增长15.13%。2、分业务看：呼吸制氧收入16.74亿元，同比增长1.93%；临床器械及康复解决方案收入11.34亿元；家用健康检测解决方案收入10.14亿元；血糖管理及POCT解决方案收入6.74亿元。3、CGM新产品Anytime 4系列、Anytime 5系列陆续推向市场，带动CGM业务高速增长。4、2025H1期间费用12.22亿元，同比增加23.85%；销售毛利率50.37%，同比上升0.37个百分点。 #盈利预测与评级：维持2025年归母净利润预测为19.54亿元，调整2026-2027年归母净利润预测至22.05亿元和25.35亿元，对应当前市值的PE分别为19倍、17倍和14倍。考虑到公司CGM有望带来第二曲线，出海布局领先，维持“买入”评级。 #风险提示：地缘政治风险，新产品市场推广或不及预期的风险等。
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