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中国西电(601179):业绩符合市场预期,经营改善多元发展-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司25H1营收113.3亿元，同比增长8.9%；归母净利润6亿元，同比增长30.1%；毛利率21.6%，同比提升2.7个百分点；归母净利率5.3%，同比提升0.9个百分点。2、25Q2营收60.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润3亿元，同比增长21.8%；毛利率22.1%，同比提升2.3个百分点；归母净利率5%，同比提升0.6个百分点。…
研究对象中国西电
发布机构东吴证券
分析师曾朵红,谢哲栋,司鑫尧
发布日期2025-08-22
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东吴证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国西电
股票代码601179
公司共识评级看好近 180 天 · 8 家机构
一致目标价¥16.93中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司25H1营收113.3亿元，同比增长8.9%；归母净利润6亿元，同比增长30.1%；毛利率21.6%，同比提升2.7个百分点；归母净利率5.3%，同比提升0.9个百分点。2、25Q2营收60.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润3亿元，同比增长21.8%；毛利率22.1%，同比提升2.3个百分点；归母净利率5%，同比提升0.6个百分点。3、变压器业务营收49.35亿元，同比增长10%；开关业务营收42.45亿元，同比增长4%。4、海外营收21.71亿元，同比增长64%；毛利率14.84%，同比提升3.72个百分点。5、期间费用率12.5%，同比下降0.5个百分点；研发费用率3.81%，同比提升0.23个百分点。6、存货50亿元，同比增长29%。 #盈利预测与评级：预计公司25-27年归母净利润分别为14.97亿元、17.73亿元、20.56亿元，同比增长42%、18%、16%。维持“买入”评级。 #风险提示：特高压建设不及预期，竞争加剧等。
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