精工科技(002006):营收利润双增,碳纤维布局加速-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营收10.61亿元，同比增长10.31%；归母净利润1.13亿元，同比增长15.55%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长13.68%。2、毛利率28.60%，同比提升2.80个百分点；净利率10.69%，同比提升0.48个百分点，盈利能力向好。3、碳纤维成套生产线实现收入5.69亿元，同比增长75.03%，成为主要增长驱动；碳纤维单台套设备收入0.60亿元，同比下降13.10%；轻纺专用设备收入1.84亿元，同比下降31.57%；建筑建材专用设备收入1.07亿元，同比增长16.71%。4、研发费用0.64亿元，同比增长23.0%，研发费用率6.0%，技术壁垒持续巩固。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为20.52亿元、24.55亿元、29.79亿元；归母净利润分别为2.25亿元、2.78亿元、3.37亿元；对应EPS分别为0.43元、0.53元、0.65元；对应PE估值分别为43倍、35倍、28倍，维持“增持“评级。 #风险提示：碳纤维新增产能闲置、需求不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；产业政策的风险；汇率波动的风险。