汽车行业：Deepseek赋能，智能化平权加速来临250211

投资要点

DeepSeek R1 模型在 OpenAlo1等研究的基础上，以低成本和开源的方式展示了同样强大的推理能力。2025年1月20日，DeepSeek正式发布 DeepSeek-R1 模型，并同步开源模型权重，R1 以低成本和开源的方式展示了强大的推理能力。(1)Deepseek启示1:强化学习提升推理能力。前期行业在预训练方面投入较多算力，在推理过程投入较少，R1的重要意义在于强化推理能力，高性价比。DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。(2)Deepseek启示2:基于大模型蒸馏后的小模型比小模型自己强化学习的效果更好。通过将知识从大型复杂模型(教师模型)迁移到小型高效模型(学生模型 )，DeepSeek 的蒸馏模型在计算资源、内存使用和推理速度方面都实现了显著的优化，同时使其在大规模数据处理和复杂任务中表现优异。

Deepseek R1赋能座舱与智驾，智能化平权加速来临。(1)DeepSeek R1直接赋能语音导航和语音交互等智能座舱功能。DeepSeek官网开源了基于R1蒸馏的1.5B/7B/14B/32B/70B 的模型，智能座舱和智能驾驶等的开发者可以应用和优化。Deepseek R1 模型可直接应用于车机任务、地图导航、场景理解等模块，能够提高数据集分类的效果。2025年2月6日开始，吉利汽车，长安汽车等公司均表示将DeepSeek-R1 与各家自研的智能座舱模型融合，进一步提升座舱交互能力。(2)DeepSeek R1无法直接用于智驾车端模型，但是数据增强与合成的方法可以用于能驾驶模型的训练。将 DeepSeekR1 可以应用到数据生成中，服务于车端网络模型的开发和训练，主要作用包括数据标注效率的提升以及虚拟仿真场景的生成。另外，在基于 DeepSeekR1 的强化学习提升推理能力的范式,有望加速后续车端模型的开发和迭代，同时降低车端和云端的算力需求。

投资建议

Deepseek 赋能，智能化平权加速来临。(1)结合智能驾驶与座舱技术能力以及乘用车新车产品周期，建议关注小鹏汽车(资金面看多恒生科技，基本面智驾技术第一梯队，车型周期向上，海外组覆盖)，比亚迪(出海预期上修，高速NOA 加速落地，产品力进一步提升)理想汽车(智驾水平第一梯队，纯电产品增量)长城汽车(出海+坦克盈利好，智能化赋能主流价格带产品)，上汽集团(华为合作贡献增量，国企改革潜在弹性)(2)供应商建议关注:地平线(芯片国产化大势所趋，新客户加速智驾带来 J6E/J6M 放量;海外组覆盖)，速腾聚创(低成本激光雷达，机器人业务开启第二曲线;海外组覆盖)，比亚迪电子(智驾域控新玩家，比亚迪加速智驾上车;海外组覆盖 )，经纬恒润(低阶智驾基盘稳定，盈利拐点有望兑现)。