商贸零售行业：7月社零同比+3.7％，金银珠宝和化妆品环比改善－点评报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年7月社零同比+3.7%，社会消费维持稳健增长。 2、必选品类中粮油食品韧性更强，可选品类中金银珠宝、化妆品环比提速。 3、线上渠道延续增长，线下各业态增速边际放缓。 4、投资评级：看好（维持）。 #投资建议： 1、黄金珠宝：老铺黄金、潮宏基、曼卡龙、菜百股份。 2、线下零售：永辉超市、爱婴室、重庆百货、孩子王。 3、化妆品：毛戈…
研究对象商贸零售
发布机构开源证券
分析师黄泽鹏
发布日期2025-08-15
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属开源证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象商贸零售
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年7月社零同比+3.7%，社会消费维持稳健增长。 2、必选品类中粮油食品韧性更强，可选品类中金银珠宝、化妆品环比提速。 3、线上渠道延续增长，线下各业态增速边际放缓。 4、投资评级：看好（维持）。 #投资建议： 1、黄金珠宝：老铺黄金、潮宏基、曼卡龙、菜百股份。 2、线下零售：永辉超市、爱婴室、重庆百货、孩子王。 3、化妆品：毛戈平、珀莱雅、上美股份、巨子生物、润本股份、丸美生物、若羽臣。 4、医美：爱美客、科笛-B、锦波生物。 #风险提示： 1、消费复苏不及预期。 2、企业经营成本费用提升。
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