商贸零售行业：7月社零总额同比+3.7％，增速同比提升、环比下降－2025年7月社零数据跟踪报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年7月社会消费品零售总额同比增长3.7%，增速同比提升1.0个百分点，环比下降1.1个百分点。2、商品零售同比增长4.0%，餐饮收入同比增长1.1%。3、家用电器和音像器材类、家具类零售额增速均超过20%。4、1-7月网上零售额累计同比增长9.2%。 #投资建议：1、食品饮料：关注白酒、乳制品、饮料、零食、调味品行业。2、社会服务：…
研究对象商贸零售
发布机构万联证券
分析师陈雯
发布日期2025-08-20
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属万联证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象商贸零售
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年7月社会消费品零售总额同比增长3.7%，增速同比提升1.0个百分点，环比下降1.1个百分点。2、商品零售同比增长4.0%，餐饮收入同比增长1.1%。3、家用电器和音像器材类、家具类零售额增速均超过20%。4、1-7月网上零售额累计同比增长9.2%。 #投资建议：1、食品饮料：关注白酒、乳制品、饮料、零食、调味品行业。2、社会服务：关注旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头。3、商贸零售：关注黄金珠宝龙头企业、国货化妆品龙头公司。4、轻工制造：关注家居和家电企业。 #风险提示：政策力度不及预期风险、消费复苏不及预期风险、宏观经济增长不及预期风险。
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