商贸零售行业：7月社零增速环比持续回落
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、7月份商品零售额增速4%，环比6月份下降1.3pct，以旧换新类商品增速回落。 2、7月份餐饮零售总额增速为1.1%，环比略有回升。 3、7月份乡村增速反超城镇。 4、1—7月份，全国网上零售额同比增长9.2%，线上零售渗透率持平，线下渠道便利店增速领先。 #投资建议： 1、建议关注成长性相对较好的新消费板块，如潮玩和黄金珠宝板块里的泡泡…
研究对象商贸零售
发布机构江海证券
分析师张婧
发布日期2025-08-19
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机构观点归属江海证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象商贸零售
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、7月份商品零售额增速4%，环比6月份下降1.3pct，以旧换新类商品增速回落。 2、7月份餐饮零售总额增速为1.1%，环比略有回升。 3、7月份乡村增速反超城镇。 4、1—7月份，全国网上零售额同比增长9.2%，线上零售渗透率持平，线下渠道便利店增速领先。 #投资建议： 1、建议关注成长性相对较好的新消费板块，如潮玩和黄金珠宝板块里的泡泡玛特，老铺黄金，潮宏基；电子烟里的思摩尔国际和宠物板块里的中宠股份，乖宝宠物。 #风险提示： 1、宏观经济下行的风险。 2、消费复苏不及预期的风险。 3、行业竞争格局恶化的风险。
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