建筑材料行业：1－7月水、电固投高增，关注区域基建板块

#核心观点： 1、中报业绩超预期个股推荐：三棵树（零售业务发力，25H1收入逆势增长+0.97%，归母净利润同比+107.53%）。 2、传统行业“反内卷”布局：推荐水泥龙头华新水泥、海螺水泥；防水提价标的东方雨虹、科顺股份；消费建材低估值高分红标的伟星新材、兔宝宝。 3、国家重大工程推进受益标的：岩土工程领先企业中岩大地，水电施工企业中国电建、中国能建；区域民爆需求高景气标的广东宏大、高争民爆、国泰集团。 4、工业涂料新成长赛道：松井股份（电芯绝缘UV喷墨打印全球首创）、麦加芯彩（船舶涂料国产替代加速）。 #投资建议： 1、三棵树（零售业务高增长） 2、伟星新材（低估值高分红） 3、兔宝宝（消费建材韧性） 4、华新水泥（水泥龙头） 5、海螺水泥（规模优势） 6、东方雨虹（防水提价） 7、科顺股份（行业自律推进） 8、中岩大地（岩土工程领先） 9、中国电建（水电工程） 10、中国能建（总承包受益） 11、广东宏大（民爆整合） 12、高争民爆（区域需求） 13、国泰集团（江西民爆） 14、松井股份（工业涂料创新） 15、麦加芯彩（船舶涂料替代） #风险提示：需求不及预期，成本高于预期，系统性风险等。