颖泰生物(920819):农药行业筑底回暖,2025H1归母净利润同比大增119.26％-北交所信息更新

#核心观点： 1、2025H1营收29.66亿元，同比+3.04%，归母净利润1529万元，同比+119.26%；Q2单季度营收15.79亿元，同比+4.93%，环比+13.83%，归母净利润1294万元，同比+126.08%，环比+451.12%。 2、农药行业产能过剩，但国内外下游需求表现良好，市场销量持续增长，部分品种供不应求，农药需求刚性与韧性凸显。 3、公司拥有境外登记注册1321项，其中自主登记注册217项；国内农药产品登记证420项，其中原药登记证157项，位于行业前列。 4、农药行业落后产能加速出清，行业景气持续修复，未来随着供给侧改革推动供需再平衡，行业将逐步向理性发展轨道迈进。 #盈利预测与评级： 预计2025-2027年归母净利润分别为0.80/2.05/3.73亿元，EPS分别为0.07/0.17/0.30元，当前股价对应PE分别为64.4/25.2/13.9倍。维持“增持”评级。 #风险提示： 国际贸易摩擦风险、安全生产风险、市场竞争加剧风险。