常熟银行(601128):负债成本优化显著,业绩体现韧性-1H25业绩点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计2025-2027年归母净利润分别为42.5、47.7、53.9亿元，同比+11.5%、+12.1%、+13.0%。维持“推荐”评级。
研究对象常熟银行
发布机构方正证券
分析师林宇轩,许旖珊
发布日期2025-08-14
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属方正证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象常熟银行
股票代码601128
公司共识评级看好近 180 天 · 24 家机构
一致目标价¥8.85中位数 · 12 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 1H25实现营收60.62亿元，同比+10.1%；归母净利润19.69亿元，同比+13.51%。
- 净利息收入同比+0.7%，规模增长贡献9.0pct；非息收入高增，投资收益12.01亿元，同比+30.9%。
- 1H25贷款余额2515亿元，同比增长5.2%，对公端支撑增长。
- 1H25净息差2.58%，负债成本优化显著，存款成本率较2024年-24bp至1.96%。
- 1H25贷款不良率0.76%，拨备覆盖率489.53%，维持同业领先。
#盈利预测与评级
预计2025-2027年归母净利润分别为42.5、47.7、53.9亿元，同比+11.5%、+12.1%、+13.0%。维持“推荐”评级。
#风险提示
政策落地不及预期；息差收窄超预期；资产质量波动。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。