常熟银行(601128):息差边际企稳,拨备水平小幅下行
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年前3季度实现营业收入90.5亿元，同比增长8.2%，归母净利润33.6亿元，同比增长12.8%。2、总资产规模同比增长10.9%，贷款规模同比增长7.1%，存款规模同比增长9.7%。3、净利息收入同比增长2.4%，净息差为2.57%，资产端收益率环比上行3BP至4.15%，负债成本率环比下行4BP至1.83%。4、非息收入同比增长…
研究对象常熟银行
发布机构平安证券
分析师袁喆奇,许淼
发布日期2025-11-04
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属平安证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象常熟银行
股票代码601128
公司共识评级看好近 180 天 · 24 家机构
一致目标价¥8.85中位数 · 12 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年前3季度实现营业收入90.5亿元，同比增长8.2%，归母净利润33.6亿元，同比增长12.8%。2、总资产规模同比增长10.9%，贷款规模同比增长7.1%，存款规模同比增长9.7%。3、净利息收入同比增长2.4%，净息差为2.57%，资产端收益率环比上行3BP至4.15%，负债成本率环比下行4BP至1.83%。4、非息收入同比增长35.3%，其他非息收入同比增长20.0%。5、不良率环比持平于0.76%，拨备覆盖率463%，拨贷比3.52%。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS分别为1.33元、1.52元、1.73元，盈利增速分别为15.3%、15.0%、13.7%，目前股价对应PB分别为0.75倍、0.67倍、0.60倍，维持“强烈推荐”评级。 #风险提示：1）宏观经济下行致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）金融政策风险。
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