时代新材(600458):全球风电叶片龙头TPI申请破产重组,国产叶片出海可期-事件点评

#核心观点

1. 全球风电叶片龙头企业TPI已申请破产重组，反映出全球风电叶片行业竞争加剧。
2. 国产叶片双龙头海外机遇凸显，海外市场份额提升有望提高叶片企业盈利能力及估值水平。
3. 时代新材作为国内叶片制造商TOP2，技术及成本优势明显，越南工厂预计2026年投产将完善全球产能布局。
4. 公司全球市场份额有望提升，风电叶片业务预计将维持稳健增长趋势。

#盈利预测与评级

维持公司2025-2027年盈利预测6.5/8.4/9.8亿元，同比+46.7%/+28.8%/+16.2%，当前股价对应PE分别为17.3/13.4/11.6倍，维持"优于大市"评级。

#风险提示

海外需求不及预期；行业竞争加剧；国际贸易保护加剧；原材料价格上涨。

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