电力设备与新能源行业9月第1周周报：美国限制部分国家电力设备进入美国市场

新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌2.87%，其中新能源汽车指数上涨1.69%，核电板块上涨1.60%，工控自动化上涨0.23%，发电设备下跌0.71%，风电板块下跌2.58%，光伏板块下跌4.37%，锂电池指数下跌4.82%。

本周行业重点信息：电池：力神电池（苏州）有限公司发布《关于锂离子蓄电池消费税成本调整的客户联络函》，将对产品供货价格进行上调。新能源发电：截至7月底，全国累计发电装机容量40.8亿千瓦，同比增长11.0%。其中，太阳能发电装机容量12.9亿千瓦，同比增长16.1%；风电装机容量6.9亿千瓦，同比增长19.5%。7月太阳能新增装机达到1408万千瓦，同比增长27.5%。电力设备：美国总统特朗普签署第14420号行政命令，宣布美国进入国家紧急状态，以国家安全为由，禁止美国采购或安装部分外国制造的大型电力系统设备及相关软件。

本周公司重点信息：2026年中报：阳光电源：归母净利润52.59亿元，同比下降32.01%。赣锋锂业：归母净利润42.57亿元，同比扭亏为盈。天齐锂业：归母净利润42.42亿元，同比增长4,925.46%。德业股份：归母净利润27.17亿元，同比增长78.53%。国轩高科：归母净利润13.86亿元，同比增长278.05%。格林美：归母净利润10.76亿元，同比增长34.68%。恩捷股份：归母净利润8.20亿元，同比扭亏为盈。鹏辉能源：归母净利润8.16亿元，同比扭亏为盈。欣旺达：归母净利润6.03亿元，同比下降29.59%。万润新能：归母净利润6.02亿元，同比扭亏为盈。当升科技：归母净利润5.20亿元，同比增长67.25%。鼎胜新材：归母净利润4.80亿元，同比增长155.41%。德方纳米：归母净利润4.55亿元，同比扭亏为盈。石大胜华：归母净利润4.50亿元，同比扭亏为盈。锦浪科技：归母净利润4.23亿元，同比下降29.74%。龙蟠科技：归母净利润4.21亿元，同比扭亏为盈。嘉元科技：归母净利润3.82亿元，同比增长940.00%。富临精工：归母净利润2.82亿元，同比增长61.58%。星源材质：归母净利润2.04亿元，同比增长103.08%。中科电气：归母净利润1.47亿元，同比下降46.03%。豪鹏科技：归母净利润1.23亿元，同比增长27.11%。通威股份：归母净利润亏损51.19亿元。TCL中环：归母净利润亏损32.04亿元。晶科能源：归母净利润亏损30.76亿元。晶澳科技：归母净利润亏损26.63亿元。

风险提示

价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。