【AI金融新纪元】系列（五）：从大模型到Agent：AI+金融进入智能体时代

核心要点

AI+金融进入智能体阶段，竞争重点由模型能力转向专业数据、工具调用、场景渗透与持续使用。2024年以来金融AI由问答、总结等单点能力向可规划、可调用工具、可连续执行任务的Agent演进；2026年Q2以来MCP、Skills等标准接口集中落地，同花顺iFinDMCP、万得AIFinMarket、东方财富妙想Skills、通达信MCP、恒生聚源MCP先后开放，金融数据从封闭终端走向可被Agent调用的标准化能力。

垂类Agent深耕金融场景：B端围绕数据×内容×工作流形成壁垒，C端围绕用户入口×场景深度×业务闭环展开竞争。1）B端：①同花顺iFinD将分散的AI功能逐步打通，由“人工串联多个功能”向“智能体组织多个能力”演进；②Wind依托数据底座与机构工作流从问答辅助向自主投研Agent升级；③进门财经、AlphaPai、Gangtise分别依托路演内容、AI原生产品或专家知识库形成差异化路径。2）C端：①同花顺问财由自然语言选股升级为具备自主规划能力的投资助手；②东方财富妙想从独立问答升级为APP内嵌AI入口并连接金融服务生态；③通达信上线智能体广场推动由单一问答向多Agent平台演进；④九方智投控股以AI股票机为硬件入口整合投顾、投研与投教能力。

通用Agent通过“外接专业金融能力”和“机构本地化部署”两条路径进入金融场景，与垂类Agent互补。路径一：通义千问“深度研究”接入同花顺1.3万只股票数据+约100万份财报公告，Kimi接入iFinD、YahooFinance；路径二：2026年4月DeepSeek-V4发布后国泰海通、兴业、国投、中泰、国金、山西等多家头部券商完成升级部署，恒生聚源WarrenQ5分钟生成万字投研报告。长期看C端行为数据反哺模型、B端专业数据沉淀垂类能力，形成数据飞轮推动Agent持续迭代。

竞争格局围绕四类参与者展开：①数据拥有者（同花顺/万得/东方财富）——MCP开放之争，数据壁垒决定下限、开放策略决定上限；②场景拥有者（同花顺/九方智投控股/财富趋势/指南针）——场景渗透深度决定用户黏性，硬件载体是差异化壁垒；③模型拥有者（豆包/DeepSeek/通义/智谱）——通用模型不取代垂类但分流C端浅层需求，DeepSeek凭开源低成本成机构部署首选；④平台拥有者（WorkBuddy等）——是数据方最大客户也是最大威胁，已集成三家金融MCP。

投资建议

我们认为，具备较大金融数据基础、较好应用场景入口与较成熟AI技术运用经验的金融科技企业将持续受益，推荐【同花顺】、【东方财富】；业务延伸与流量变现路径清晰、AI技术研发投入充分、用户体量与质量兼具、业务毛利率较高且具可持续性的新星互联网金融企业，有望构建业务闭环，业绩表现预计持续向好，推荐【九方智投控股】、【指南针】，建议关注【财富趋势】。

风险提示

①监管趋严；②技术迭代不及预期；③数据安全风险；④权益市场波动；⑤商业化进度不及预期。