诺力股份(603611):全面布局具身智能,打造智慧物流领军者-事件点评

#核心观点： 1、公司拟分拆子公司中鼎智能至香港联交所主板上市，并已通过股权激励计划，授予股票期权1800万份，占中鼎智能股本总额的15%。 2、中鼎集成拥有定制化解决方案、核心设备研发制造和智能管理软件研发能力，在多个领域积累了丰富经验和头部客户。 3、港股上市有助于中鼎智能规模扩张、提高市场地位，增强独立性；股权激励有望吸引和留住优秀人才，调动核心团队积极性。 4、公司与浙江大学机器人研究院合作，布局具身智能领域，结合双方技术优势和产业化经验，推动智能物流技术的广泛应用和产业化落地。 5、公司通过向无人叉车和具身机器人等细分赛道延展，有望开拓更多下游领域，打开增长天花板。 #盈利预测与评级： 预计公司2025-2027年实现归母净利润5.23/5.98/7.14亿元，对应PE为11/9/8倍。给予2025年盈利15倍PE估值，目标价为30.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。 #风险提示： 下游需求不及预期、盈利预测与估值判断不及预期。