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上汽集团(600104):深化改革效果显现,自主品牌表现亮眼
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、6月汽车销量为36.5万辆，同比+21.6%，环比-0.2%；2025年Q2汽车销量为110.8万辆，同比+11.6%，环比+17.2%；2025年H1累计销量为205.3万辆，同比+12.4%。 2、2025年H1自主品牌累计销量为130.4万辆，同比+21.1%，自主销量占比达到63.5%，同比+4.6pct。 3、2025H1新能源…
研究对象上汽集团
发布机构国联民生
分析师高登
发布日期2025-07-03
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国联民生，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象上汽集团
股票代码600104
公司共识评级看好近 180 天 · 10 家机构
一致目标价¥16.53中位数 · 5 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、6月汽车销量为36.5万辆，同比+21.6%，环比-0.2%；2025年Q2汽车销量为110.8万辆，同比+11.6%，环比+17.2%；2025年H1累计销量为205.3万辆，同比+12.4%。 2、2025年H1自主品牌累计销量为130.4万辆，同比+21.1%，自主销量占比达到63.5%，同比+4.6pct。 3、2025H1新能源汽车累计销量为64.6万辆，同比+40.2%。 4、2025H1海外累计销量为49.4万辆，同比+1.3%。 5、公司与华为联合发布新品牌“SAIC尚界“，首款车预计将在2025年下半年上市。 #盈利预测与评级： 预计公司2025-2027年营业收入分别为6624/7022/7376亿元，同比增速分别为+8%/+6%/+5%，归母净利润分别为121/130/142亿元，同比增速分别为+628%/+7%/+9%，EPS分别为1.05/1.12/1.22元/股。维持“买入“评级。 #风险提示： 汽车需求不及预期、新能源转型不及预期、汽车出口不及预期。
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