互联网行业研究：Meta拟出租闲置算力，可灵首轮外部融资落地

电商：版块仍呈现疲弱态势，电商销售额同比基本持平。

游戏：板块景气度稳健向上，6月估计仍有8-10%的行业增速，7月腾讯、网易等重磅产品值得期待。

流媒体平台：音乐行业竞争加剧，订阅收入增速放缓，关注非订阅音乐收入开启第二增长曲线。持续关注竞争和AI带来的行业影响。

虚拟资产&资产交易平台：仍在熊市周期，缺乏新叙事和催化。

AI&云：Meta正在筹建一项全新的云基础设施业务，计划通过向外部客户出售富余的AI算力和模型访问权限。Anthropic据悉正与三星洽谈定制人工智能芯片。美国商务部正式撤销对Anthropic旗下Fable5、Mythos5两大旗舰模型的出口管控，两款模型7月1日起分批恢复全球访问。据英国金融时报报道，OpenAI正与美国政府商讨出售5%股份的方案。多模态：快手公告可灵首轮外部融资落地，对外募资上限不超过30亿美元。谷歌宣布开放图像生成模型Nano Banana2Lite和视频生成编辑模型Gemini Omni Flash。

风险提示

后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。