石油行业市场报告：2026年6月（英译中）

我们的主要目的是基于当前原油构成和各炼油中心典型的产品产出，追踪一个假设的平均炼油厂。收益率将考虑长期结构性变化以及对需求和炼油厂运营/产品配置的影响，并每年重新评估。

最初，该方法论是基于软件模拟的炼油厂产出，其中指定的配置和原油等级决定了产出。现在，该方法论引入了一些经验性特征来计算产出。对于某些地区，产出会根据可用数据进行调整。例如，USGC和USMC的产出数据来自美国能源信息署（EIA）的出版物。西北欧和地中海地区的裂化/加氢裂化炼油厂产出数据基于国际能源署（IEA）的《每月石油统计》中的炼油厂输入和输出数据，并根据甜质和酸质原油等级进行了调整。新加坡炼油厂的利润率基于几个亚洲国家（有可靠数据集）的平均产出统计数据。

观测到的产品产量简化为仅包括主要交易产品

炼制原油通常会导致体积膨胀，因为从该过程中产出的产品通常比原油更轻。此外，在炼制过程中，随着硫、氢和其他非烃类气体、水以及各种杂质被去除，也会产生损耗。我们利用标准产品篮子和给定原油类型的密度差异来计算体积膨胀。去除硫的计算值用于估算加工损耗

对于美国炼油厂而言，我们假定其在可再生燃料义务方面处于中立地位。这意味着，一家典型的美国炼油厂既不被假定存在可再生识别号码的赤字，也不被假定存在可再生识别号码的过剩