石油加工行业大炼化周报：供需表现偏弱，化工品价格价差弱势下跌

本期内容提要

国内外重点炼化项目价差跟踪：截至6月5日当周，国内重点大炼化项目价差为2373.04元/吨，环比变化-16.74元/吨（-0.70%）；国外重点大炼化项目价差为2025.17元/吨，环比变化+72.18元/吨（+3.70%）。截至6月5日当周，布伦特原油周均价为95.27美元/桶，环比变化-0.18%。

【炼油板块】周前期，特朗普表态海上封锁有望解除，市场对美伊达成停火协议及霍尔木兹海峡可能即将开放预期乐观，油价震荡弱势运行。周后期，以黎互相打击，伊朗叫停与美国的间接谈判，表示伊朗计划彻底封锁霍尔木兹海峡并在曼德海峡开辟战线，叠加美伊互相袭击，中东局势骤然升级，美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡通航落地预期延后，同时上周美国原油大幅去库，市场供应担忧加剧，油价有所上涨。2026年6月5日布伦特、WTI原油价格分别为93.09、90.54美元/桶，较2026年5月29日分别+1.04、+3.18美元/桶。成品油方面，本周国内成品油价格价差小幅震荡，海外柴油航煤价格价差有所上涨。

【化工板块】本周化工品价格价差整体回落，主要系供需表现一般。聚烯烃产品价格、价差震荡运行。EVA供应端部分装置重启开车，现货供应量有所增加，需求面暂无明显起色，市场整体交投氛围一般，产品价格价差有所下跌。纯苯、苯乙烯产品价格价差有所下跌。丙烯腈市场整体供应表现充足，需求面偏平淡，价格、价差小幅下跌。PC产品成本端支撑乏力，供方出货承压，终端需求偏弱，价格、价差明显下跌。MMA适逢月底月初新合约周期，供方交付合约及订单为主，库存压力有限，供方挺价操作，产品略跌后小涨，价差小幅走阔。

【聚酯&锦纶板块】聚酯方面，本周成本端支撑走强，PX、PTA、MEG价格重心小幅上行；涤纶长丝方面，本周长丝主流工厂继续落实追加减产操作，长丝市场供应量小幅下降，下游纺织市场订单小有增量，但整体仍显不足，且不同品种之间分化现象仍存，常规面料海外市场缺少欧美大单，国内夏季订单萎缩严重，产品价格及盈利有所回落。短纤价格小幅上涨，瓶片价格小幅下跌。锦纶方面，本周锦纶长丝价格明显回落。

6大炼化公司涨跌幅：截止2026年6月5日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（+2.42%）、恒力石化（+0.30%）、东方盛虹（-2.87%）、恒逸石化（+2.14%）、桐昆股份（+10.12%）、新凤鸣（+19.73%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（-17.33%）、恒力石化（-21.95%）、东方盛虹（-10.70%）、恒逸石化（-24.42%）、桐昆股份（-13.22%）、新凤鸣（+9.77%）。

风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。