汽车行业研究周报：比亚迪发布智能化新战略，重构高阶智驾责任边界与成本门槛

投资摘要

每周一谈：比亚迪发布智能化新战略重构高阶智驾责任边界与成本门槛

2026年5月28日，比亚迪召开“敢为”智能化战略发布会，正式发布中国首款4nm制程智驾芯片“璇玑A3”，并推出全系车型可搭载的12000元天神之眼B+辅助驾驶激光版选装包。

我们认为，比亚迪此次智能化战略升级的核心增量在于两点：一是通过“安全双兜底”机制重新定义了L2+级智能驾驶的责任边界，首次由车企直接承担城市领航（City NOA）功能在合规使用下的事故直接经济损失，此举有望解决高阶智驾在消费端的信任瓶颈。二是通过低成本软硬件组合将高阶智驾门槛进一步下沉，加速“全民智驾”由高速/泊车向城市密集路况渗透。行业竞争正由早期的“功能参数竞赛”向“安全兑现能力与规模化成本控制”的综合维度演进。

智能化战略升级，明确智能化下半场的三大长期战略目标：实现“零交通事故”，让辅助驾驶成为“超级司机”，让AI成为“超级秘书”。比亚迪将持续投入超1000亿的研发资金，解决交通安全问题。作为头部车企，在智能驾驶算法从“规则驱动”转向“数据驱动”的背景下，海量的真实路况数据亦将成为其算法模型快速迭代的核心护城河。

技术与产品解析：自研芯片补齐硬核拼图，“安全兜底”提振信任红利。

1. 底层硬件：自研4nm璇玑A3芯片，提升供应链自主可控度

本次发布会的一大技术亮点是国内首款4nm车规级高阶智驾芯片——“璇玑A3”。璇玑A3已开启规模化量产，支持L3、L4自动驾驶，通过三颗芯片的高效协同，实现超2100TOPS的总算力，同时兼顾功耗控制与算力利用率。作为中国首款自研4nm智驾芯片，它代表中国智驾芯片的最高水平：车规级4nm，不仅制程最先进，行业第一；而且单位算力功耗最低，较同级产品低20%。璇玑A3可结合比亚迪自研算法，深度优化，算力利用率提升100%，让辅助驾驶的反应更快，处理复杂问题的能力更强，安全上限更高。

1. 商业模式创新：免费推行城市领航“安全兜底”

在消费心理层面，智驾系统“用户不敢用、不好用”是阻碍渗透率提升的核心痛点。比亚迪此次率先承诺为城市领航提供为期1年的安全兜底：即日起，天神之眼A、天神之眼B+的新购车用户及升级至5.0版本的老用户，在合规使用城市领航功能时，若发生有责任交通事故，由本车承担的直接经济损失（含车辆维修、第三方财产及人身伤害损失）将由车企进行免费兜底赔付。

投资策略

建议关注两条投资主线

整车端：持续看好具备全栈自研能力、规模效应显著、且在智能化下半场率先建立成本与安全红利壁垒的头部自主品牌车企。

供应链端：建议关注在高阶智驾平权趋势下，受益于硬件规模化放量的核心感知元器件（如低成本激光雷达、高像素摄像头）优质供应商，以及在舱驾一体、多合一中央大脑等架构升级中具备技术先发优势的头部零部件标的。

风险提示

销量不及预期；市场竞争加剧；原材料成本上升；智能化技术迭代及大模型训练效果不及预期；智能驾驶相关政策及法律法规落地进展滞后等。