原油周报：美伊谈判推进，国际油价下跌

投资要点

【美国原油】

1）原油价格：本周（2026/05/25-2026/05/29）Brent/WTI原油期货周均价分别95.2/89.7美元/桶，较上周分别-11.8/-11.1美元/桶。

2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.1/4.4/3.7/0.2亿桶，环比-1239/-333/-906/-279万桶。

3）原油产量：美国原油产量为1372万桶/天，环比+1万桶/天。美国活跃原油钻机本周429台，环比+4台。美国活跃压裂车队本周189部，环比+3部。

4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1697万桶/天，环比+65万桶/天；美国炼厂原油开工率为94.5%，环比+2.9pct。

【美国成品油】

1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别134/153/160美元/桶，环比-17.3/-14.9/-13.4美元/桶；与原油价差分别38/58/65美元/桶，环比-4.4/-2.0/-0.4美元/桶。

2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.1/1.0/0.4亿桶，环比-257/-211/+74万桶。

3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别994/508/207万桶/天，环比+60/+8/+6万桶/天。

4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别926/395/169万桶/天，环比+49/+40/-9万桶/天。

【相关上市公司】

推荐：中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服、海油工程、海油发展；建议关注：石化油服/中石化油服、中油工程、石化机械。

【风险提示】

1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）

OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。