顺络电子(002138):受益汽车电子与AI需求共振,打开成长空间-事件点评

#核心观点

1. 国内外电感厂商持续推出汽车电子与AI领域电感创新产品，TDK和科达嘉分别推出相关新产品。
2. 顺络电子深化汽车电子与AI领域布局，技术优势突出，有望受益于电感在相关领域量价齐升的趋势。
3. 公司汽车电子业务高速成长，2024年营收达11.0亿元，同比增长62.1%，单车价值量有望持续提升。
4. 公司在端侧AI及AI算力领域深化布局，产品已在高通AI旗舰手机平台落地，并在AI服务器等场景提供节能降耗方案。

#盈利预测与评级

预测公司25-27年每股收益分别为1.35/1.73/2.18元，根据可比公司25年27倍PE估值，对应目标价36.45元，维持买入评级。

#风险提示

新市场开拓不及预期风险；下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。