【简】云星宇(873806)：深耕智慧交通领域，拓展低空经济新市场250212

公司概况业务领域：云星宇专注于智慧交通领域，业务涵盖高速公路工程建设、维护维修、智能交通与交通信息化、物联网及绿色交通等。业绩表现：2023 年公司营业收入为 22.02 亿元，同比下降 8.14%；归母净利润 1.15 亿元，同比增长 16.55%。专利技术：截至 2023 年年报，公司拥有 122 项专利，其中发明专利 34 项。行业前景市场规模：中国智慧交通行业市场规模持续扩大，2023 年达到 2432 亿元，预计 2024 年将达到 2610 亿元，2019-2023 年的复合年增长率（CAGR）为13.72%。政策支持：国家政策支持智慧交通领域发展，提出到 2025 年打造一批交通新基建重点工程，推动智能交通管理的深度应用。公司优势技术研发：公司注重自主研发，在高速公路智慧交通系统领域具有较强技术实力，业务覆盖城市交通、高速公路及智慧园区等。项目经验：公司执行过首个国内企业独立承揽的浙江上虞至三门高速公路机电系统集成，参与了多个重大活动的保障项目。低空经济：公司积极拓展低空经济领域，已在综合交通系统、城市道路、静态交通、综合交通枢纽等领域实施多项重点项目。盈利预测与投资评级盈 利 预 测 ： 预 计 云 星 宇 2024-2026 年 营 业 收 入 分 别 达 到23.05/23.84/24.69 亿元，归母净利润分别为 1.16/1.23/1.34 亿元。投资评级：给予“买入”评级，认为公司 2024 年 PE 较行业平均低，且在低空经济等领域具有潜力，估值有望提升。风险提示行业及政策风险：行业发展和政策变化可能对公司业绩产生影响。市场竞争风险：市场竞争加剧可能影响公司市场份额和盈利能力。项目管理风险：大型项目管理不善可能导致成本超支和进度延误。其他风险：包括关联交易、应收账款回收、大股东控制、客户集中度和毛利率下降等风险。综上所述，云星宇在智慧交通领域具有深厚的技术积累和市场经验，积极拓展低空经济等新兴领域，未来发展潜力巨大。