电力设备与新能源行业：场景深度耦合具身智能，共建万亿科技养老产业－智能养老机器人深度

#核心观点： 1、我国进入中度老龄化社会，失能老人数量激增，护理人力供给不足，智能养老机器人成为养老产业智慧化转型的关键力量。 2、政策支持智能养老机器人发展，多层次财政补贴推动具身智能养老场景落地，产业政策、财政手段、金融创新等多维度支持形成千亿产业。 3、养老机构、社区等刚需场景率先引入智能机器人，产业步入加速阶段。 4、具身智能技术推动养老机器人从辅助到主动服务的跃升，在康复、护理、陪伴三大领域取得关键突破，先发企业或形成强竞争壁垒。 5、2030年智能养老机器人市场规模预计超两万亿，健康检测、情感陪护、护理、行动辅助机器人等品类将广泛渗透。 #投资建议： 1、具备养老渠道和业态优势的软硬件一体化企业：松霖科技、三晖电气、荣泰健康、麦迪科技、盛视科技等。 2、养老机器人多品类优质产品布局：欧圣电气、东方精工、海尔智家、新时达、润泽科技、倍轻松、豪江智能、中坚科技等。 3、康养外骨骼：振江股份、兆新股份、伟思医疗、精工科技、探路者、深圳乐聚（未上市）、上海傅立叶（未上市）、程天科技（未上市）、肯綮科技（未上市）、杭州智元（未上市）等。 #风险提示：行业竞争加剧、技术研发不及预期、下游需求不及预期等