【简】赛意信息(300687)：GPT商业化突破进行时，制造业AI落地加速250227

业绩概览赛意信息 2024 年实现收入 24.0 亿元，同比增长 6.3%；归母净利润 1.4 亿元，同比下降 45.2%；扣非净利润 1.1 亿元，同比下降 40.7%。尽管净利润有所下滑，但公司智能制造业务逆势增长，AI 产品在制造业领域加速落地。业务分析泛 ERP 业务：实现收入 11.5 亿元，同比下降 5.7%，受个别核心客户数字化建设周期性变化影响。智能制造及工业互联网业务：实现收入 9.9 亿元，同比增长 19.3%，自研工业平台产品力提升，市场开拓加快。AI 产品进展公司 AI 智能体中台“善谋 GPT”持续迭代升级，已接入 DeepSeek 等通用大模型，并在 PCB 行业推出垂直大模型，实现流程智能化管理。市场前景随着制造业数字化转型的加速，AI 技术在制造业的应用前景广阔。赛意信息作为行业领先的企业，有望受益于行业的高景气度。盈利预测与投资建议广发证券预计 20252027 年公司归母净利润分别为 2.2 亿元、2.5 亿元、3.1亿元，给予公司 25 年业绩 60XPE，对应合理价值约 32.32 元/股，维持“买入”评级。风险提示AI 产品商业化落地不及预期：AI 产品处于早期阶段，下游需求存在波动。行业竞争加剧：市场竞争加剧可能影响公司 AI 产品的推广和迭代。下游行业景气度不确定：下游制造业景气度波动可能影响公司业绩。综上所述，广发证券认为赛意信息在制造业 AI 领域具有领先优势，AI 产品的商业化突破和制造业数字化转型的加速将为公司带来新的增长动力。