【简】睿创微纳(688002)：多维感知龙头业绩稳增，AI赋能多场景应用250305

业绩稳步增长1.营收增长：2024 年公司实现营业总收入 43.16 亿元，同比增长 21.27%。第四季度单季营收 11.66 亿元，同比增长 30.06%，环比增长 3.33%，显示出良好的增长势头。2.利润提升：2024 年归母净利润 6.10 亿元，同比增长 23.07%。第四季度单季归母净利润 1.27 亿元，同比增长 16.41%，尽管环比下降 51.08%，但全年利润表现依然稳健。AI 赋能多场景应用1.技术突破：公司在 AI 智算领域深度研发，推动技术突破，为多行业提供MEMS 芯片、ASIC 处理器芯片等多品类产品。2.多维感知：公司积极布局激光、微波射频芯片模组等领域，逐步成长为半导体传感龙头企业，掌握多光谱感知芯片核心技术。市场拓展与业务布局1.装备领域：受益于低成本化趋势，非制冷红外技术在装备领域应用前景广阔，公司承接多个型号项目，积极备产交付。2.车载业务：红外车载出货量提升，微波业务完成产品研制验证，获得小批量订单并交付，未来有望在车载市场取得更大突破。3.国际市场：公司产品出口至多个国家和地区，对美出口占比较小，受美国加征关税影响有限，且原材料和设备国产化率高，具备较强的抗风险能力。盈利预测与投资建议预计 24-26 年 EPS 为 1.34/2.04/2.89 元/股，维持合理价值 62.57 元/股不变，对应 25 年 31 倍 PE，维持“买入”评级。风险提示装备需求低预期、技术研发风险、微波布局进展低预期等。综上所述，睿创微纳在多维感知领域持续发力，业绩稳步增长，AI 赋能多场景应用，未来发展空间广阔。