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睿创微纳(688002):红外业务下游需求旺盛,25Q3业绩符合预期
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收40.86亿元，同比增长29.7%；归母净利润7.07亿元，同比增长46.2%；扣非归母净利润6.67亿元，同比增长50.3%。2、2025年第三季度实现营收15.4亿元，同比增长36.7%；归母净利润3.6亿元，同比增长37.3%；扣非归母净利润3.4亿元，同比增长43.5%。3、公司毛利率为51.97%，同…
研究对象睿创微纳
发布机构申万宏源
分析师武雨桐,韩强,穆少阳
发布日期2025-11-04
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属申万宏源，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象睿创微纳
股票代码688002
公司共识评级看好近 180 天 · 9 家机构
一致目标价¥239.42中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收40.86亿元，同比增长29.7%；归母净利润7.07亿元，同比增长46.2%；扣非归母净利润6.67亿元，同比增长50.3%。2、2025年第三季度实现营收15.4亿元，同比增长36.7%；归母净利润3.6亿元，同比增长37.3%；扣非归母净利润3.4亿元，同比增长43.5%。3、公司毛利率为51.97%，同比增长0.84个百分点；净利率为15.15%，同比增长2.90个百分点。4、期间费用率为31.09%，同比下降1.63个百分点；研发费用率为19.88%，同比增加1.62个百分点。5、公司已形成红外业务为主，微波、激光等多维感知+AI领域多维布局，拥有芯片设计、生产、封装到成品的全环节能力。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润预测为8.9亿元、10.8亿元、12.9亿元，当前股价对应PE分别为43倍、35倍、30倍，维持“买入”评级。 #风险提示：海外业务拓展不及预期；微波业务推进不及预期
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