零售行业：如何看待即时零售的增长空间和盈利路径－纵览电商之十四

#核心观点： 1、互联网电商加速抢滩即时零售业务，成为新增长点。 2、即时零售爆发的核心原因包括社会化履约设施成熟、平台主站流量拉动、消费者习惯向便利化迁移。 3、即时零售具备倍级提升空间，品类延展性强，下沉市场增长潜力大。 4、平台博弈的胜负手来自于经营效率，盈利能力的提升路径包括SKU拓展、货盘升级、自有品牌以及较低租金选址和人员精简。 #投资建议： 1、阿里巴巴-W（9988）：买入 2、美团-W（3690）：买入 3、名创优品（9896）：买入 #风险提示： 1、即时零售行业需求放缓； 2、行业补贴持续扩大； 3、前置仓盈利模型跑通难度较大； 4、下沉市场推进速度偏缓。