美容护理行业周报：资质跨越植入赛道，AI落地效能重估

摘要

巨子生物获批Ⅲ类医疗器械生产许可证，实现从医用敷料向植入类生物材料跨越。4月1日，巨子生物取得新增生产范围为“整形及普通外科植入物”的Ⅲ类医疗器械生产许可证。此举标志着公司打通了从Ⅲ类医疗器械产品获批到规模化量产的关键闭环。公司凭借质量管理与检验能力的监管认可，推动重组胶原蛋白从皮肤护理向高医疗价值的植入领域迈进，加速重组I型胶原蛋白面部注射剂等核心产品的产业化落地。

新氧发布国内首个医美AIAgent，接入Open Claw生态重塑消费信任。近日，新氧推出医美技能包“Soyoung-Clinic-Tools skill”，全面接入AI智能体平台。该工具提供医美知识查询、预约管理等全流程智能化服务，标志着医美AI从“对话交互”向“执行落地”跨越。目前新氧已有5项AI算法通过备案，旨在通过数字化技术提升医美服务的透明度与标准化水平，赋能自营轻医美业务的履约效率。

投资建议

产业层面，头部企业获批“整形及普通外科植入物”生产许可，打通从皮肤修护到组织填充的高价值医疗闭环。同时医美服务端AIAgent实现从对话到执行的落地、美妆研发端AI生物学平台开启活性物数据筛选新范式，行业在资质壁垒与AI数字化双轮驱动下持续突破，价值重估可期。维持美容护理行业“推荐”评级。建议重点关注：1）依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；2）聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；3）把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长的新锐美妆企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物；4）积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值：上海家化；5）立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势：润本股份。

风险提示

1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。