汽车零部件&机器人主线周报：宇树公开2025年销量，马斯克宣称2027年底人形机器人将ToC

零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+3.85%（2026年初至今+9.12%），在SW汽车板块中排名第2；最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的90.08%分位；PB(LF)处于历史的83.70%分位

机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+1.38%（2026年初至今+7.07%），较SW汽零超额收益为-2.47%；以2025-2026.1.23为计算区间，最新交易日万得机器人PE(TTM)处于94.65%分

（核心结论位，PB(LF)处于96.30%分位。

核心覆盖标的周度变化：1）【银轮股份】拟以人民币1.3亿元取得深蓝股份55%以上股权；2）

【飞龙股份】拟向飞龙国际增资3亿元，用于飞龙国际对龙泰汽车（泰国）的投资。

核心覆盖标的本周涨幅情况：【新坐标】+36.30%、【敏实集团】+25.33%、【岱美股份】+12.57%、【拓普集团】+11.30%；【旭升集团】+9.87%。

本周大事：1）马斯克宣传将于2027年底向公众售卖特斯拉人形机器人；2）1月22日，宇树公布其2025年销量：人形机器人实际出货量超5500台。

投资建议

1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：马斯克称Optimus V3预计于26Q1发布，当前板块进入春季躁动期，2026需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地。1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

风险提示

地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。