电新行业：供需重塑与技术革命－2026年电新策略报告260109

锂电：供需反转进入涨价周期，固态电池设备先行。一、主链：（1）储能需求带动电芯价格触底回升，2025年开启涨价。（2）六氟磷酸锂因其库存周期短、扩产难，涨幅高，有望率先在2026年招标中实现涨价；（3）磷酸铁锂有望改变2025年普遍亏损状态，产能利用率提升和涨价将显著提升盈利；（4）隔膜龙头完成国产设备收购，格局变化可能推动供给收紧，推动涨价。二、新技术：固态电池2025年是试验线之年，2026年是中试线之年，产业初期设备需求先行，核心干法设备和等静压设备订单或加速。n AIDC：HVDC订单兑现，SST小批量验证。算力需求提升，机柜呈高密化趋势，为匹配功率提升需升级电源侧架构，展望2026年，HVDC架构有望海内外共振，渗透率有望提升，远期共识SST方案有望小批量生产和挂网验证。相关公司：金盘科技、伊戈尔、四方股份等。n 储能：正式进入市场化时代需求释放。136号文开启国内储能市场化时代，AI数据中心成为美国储能新增量，预计全球储能需求将维持40-50%增长。具备品牌、渠道、产能优势的头部企业将收获优质订单，26年有望进入业绩兑现期；储能电站市场化经营竞争引领产业链上下游进行新一轮价值重塑，关注构网型储能方案渗透率提升机会。