电力设备行业：2024年电网工程投资完成6083亿元，同比增15.3pct250126

2024年电网工程投资完成6083亿元，同比+15.3%,第一批“沙戈荒”大基地建成95%。根据国家能源局，2024年电网工程投资完成6083亿元，同比+15.3%。第一批“沙戈荒”大型风电光伏基地项目规模为50个基地项目、装机9736万千瓦，截至2024年底，第一批基地建成9199万千瓦、约占95%,投产9079万千瓦。下一步国家能源局将用好第一批基地建设成果经验，继续抓好第二、三批大型风电光伏基地建设，为保障电力安全供应、促进清洁低碳转型做出更大贡献。

特高压等重大工程进程全面加快。根据人民网，2024年国家电网加快推进电网重大工程建设，1000 千伏阿坝—成都东特高压交流和±800 千伏甘肃—浙江、陕北—安徽特高压直流等工程相继开工；1000千伏川渝、武汉—黄石—南昌、张北—胜利等一批特高压交流工程顺利投产；世界装机容量最大的抽水蓄能电站——国家电网河北丰宁抽水蓄能电站实现全面投产发电。国家电网累计建成“22交16直”38项特高压工程，在推动电网高质量发展进程全面加快的同时，持续为经济社会发展注入动能。

2025年国家电网计划投资超过6500亿元。根据人民网，2025年国家电网进一步加大投资力度，全年电网投资有望首次超过6500 亿元。2025年国家电网将聚焦优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展，继续推进重大项目实施，开工建设陕西至河南特高压以及山东枣庄、浙江桐庐抽蓄电站等一批重点工程，积极扩大有效投资，带动上下游产业链，在保障电力可靠供应、加快推动能源转型中发挥更大作用。

2025年南方电网固定资产投资继续提高至1750亿元。根据南方电网，2025年南方电网公司固定资产投资安排1750亿元，再创历史新高，相比2024年投资安排1730亿元继续增长。

我们认为在电网投资持续增加、电网基础建设加快推进的驱动下，我国电网和新型电力系统的建设、提高与完善将得到加速，能够持续有效保障电力安全稳定供应，同时助力风电、光伏等新能源并网和消纳，加快我国能源结构转型。